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第十届金融投资论坛和年会召开
(科技金融时报)
    第十届浙江金融投资论坛暨2016年浙江省国际金融学会年会2016年1月16日在杭顺利召开。论坛就2016年国内金融投资领域中宏观经济形势、新三板、金融监管与创新、投贷联动及浙江金融改革创新等议题展开探讨。浙江省、市金融管理部门、人民银行、省银监、证监、省工商、省社科联、省经信委、省国资委,省企业联合会等相关领导出席了此次会议。
2016年是我国推进供给侧结构性改革的攻坚之年,而金融改革更是一系列改革措施的核心内容。2016年国内金融改革不断深化,金融监管与金融创新并驾齐驱、相互促进。在这一年,人民币加入SDR货币篮子。汇率改革,人民币汇率弹性。启动深港通,完善沪港通,研究沪伦通···,金融市场一系列变化,在凸显新形势下金融改革步伐加快的同时,金融市场投资机遇也愈加越来越具有方向。而浙江处于金融改革与创新发展的最前线,也迎来了更加丰富多彩的金融与经济发展的新阶段。
 
纠结的新三板
 
2016年,新三板高歌猛进,成为众多企业家征战的领地,但在浙江科发资本管理有限公司董事长陈晓峰的眼里无疑存在问题,陈晓峰将2016年新三板的发展称之为“纠结的新三板”。现场,他用了大量的数据证明了这一观点。陈晓峰透露,2016年新三板市场新增挂牌企业5034家,其中新增协议转让企业4915家,新增做市转让119家,“也就是说,在这一年新三板挂牌的企业翻了一番还要多,一年之间就成为全球最大规模的板块。”
同样数据显示,截止到2016年12月31日,浙江省新三板挂牌企业902家,其中109家采取了做市转让的方式。陈晓峰表示,尽管2016年新三板企业数量大量增加,但据数据显示,2015年浙江省新三板平均挂牌企业利润为1659万,2016年新三板平均挂牌企业的利润只有不到1100万,“也就是说,挂牌的企业加速虽然突飞猛进,但是平均的质量大大下降,而且大家纷纷选择不做市。”
对此,陈晓锋认为新三板存在着大量的问题,在陈晓峰看来,新三存在的问题最大问题是其流动性欠佳。陈晓峰透露,2016年新三板成交量超过1000万股的公司仅为541家,而成交量为零的公司达到5947家,占比新三板挂牌公司总量的59.21%。在陈晓峰看来,新三板存在问题的最大原因在于新三板不设置涨跌幅限制,“企业不需要披露股价异常波动等原因导致新三板市场交易出现不合理定价,丧失价值发现功能。”
“我认为解决问题的根本方法有四点,一是进一步完善管理分层管理制度;二是进一步扩大投资者数量;三是进一步提升市场流动性;四是进一步加强市场监管。”此外,对于企业,陈晓峰建议还未挂牌新三板的企业在选择挂牌新三板时应考虑清楚挂牌的原因,已经挂牌的企业则应立足于企业自身的发展,而非一味的资本运作;对于投资者,应当慎重选择,在投资时应当选择价值投资,而非一味地倾向于资本投资。陈晓峰认为,“新三板企业已经到了低点。”
 
投贷联动模式与发展策略分析
 
2016年,投贷联动模式成为金融发展的又一大热点。2016年4月中国银监会、科技部与人民银行发布《关于支持银行业金融机构加大创新力度 开展科创企业投贷联动试点的指导意见》,鼓励和指导银行业金融机构开展投贷联动业务试点。投贷联动模式即为银行对科技型创新型企业进行“股权+债权”的投放,以股权收益弥补信贷资金风险损失。具体表现为银行通过子公司进行股权投资,再跟进贷款。
杭州银行作为在2011年就推出了银投联贷模式的先行者,为超过2500家科技文创企业提供信贷融资服务,合作创投超过120家,合作基金超过160支。在这些信贷客户当中,中早期科技文创企业占了客户数以及总贷款金额的93%以上。投贷联动模式为中小型科技企业的发展提供了助力。
杭州银行科技支行的行长陈岚在报告中指出:“投贷联动并不仅仅就是简单地给科技企业、文创企业或者拿到投资资金的这类企业发放贷款,而是合理对应创新创业企业的成长周期,匹配它的资金需求。在这个过程当中,需要考虑三个流:经营现金流、投资现金流和政府补贴的现金流。”从这一角度出发,杭州银行打造了“全生命周期”金融服务模式,将科技文创企业划分为种子期、初创期、成长期和成熟期,在不同阶段提供不同的服务内容,在初创期通过人才团队培养、寻求政府补贴和机构合作来解决能否贷款的问题,在成长期通过创投合作、投贷联动帮助管理经营性现金流,解决融资多少的问题,在成熟期则重视解决企业更复杂的资金需求。
而在投贷联动的过程中,陈岚强调,银行通过创新业务以创投思维开展业务,并不意味银行就此转型成为投资机构。银行要和投资机构亲密合作,共同发挥各自的优势,帮助中小微创新型创业型企业。一方面在项目合作当中双向推荐,实现银行、企业创投的多方共赢,另外一方面坚持本地龙头战略合作和多元化合作。对银行而言,不仅能够提升跟投项目的质地,同时也有利于覆盖风险。
对于投贷联动的该如何进一步发展,陈岚认为,最主要的是建立科技金融生态圈,实现分享经济。仅靠银行一方的力量难以完整服务企业的整个生命周期。在这个过程当中,需要联合如各级政府、创投机构、科技园区、行业协会,科研机构等各方力量共同来帮助企业成长发展。只有拓展渠道,建立多方联动机制,挖掘客户资源、创新服务模式,才能真正营造出多元化科技金融生态系统。
 
钱塘江金融港湾发展规划解读
 
现场,浙江省政府金融办金融发展处处长许奇挺做了钱塘江金融港湾发展规划的相关解读。他指出,钱塘江金融港湾是、省政府2016年推出的一项重大金融规划。围绕该规划的产生背景,他阐述了以下几方面的原因:一是浙江金融发展到现阶段,先前的省“十二五”规划、金融产业发展规划已不能囊括整个金融业未来的发展态势,需要重新思考浙江金融未来发展方向和定位。其次,为响应国家一带一路的战略规划,浙江也提出类似围绕陆地建造城西科创大走廊和围绕水域建设钱塘江金融港湾的规划。后G20时代,随着杭州国际地位不断攀升,钱塘江的作用也日益凸显,在此背景之下,特别是基于港湾区的形态上,就不得不重新定位沿江两岸的发展。
那么,如何对钱塘江金融港湾进行定位?他提出,在功能分区和核心业态上,钱塘江金融港湾设立了“钱江财富管理和新金融核心区”、“钱江私募基金走廊”、“钱江金融大数据创新基地”、“钱江新金融众创空间”等四大功能板块。从富春江、钱塘江到杭州湾,省里提出分三个阶段,三块区域进一步践行这一规划:钱塘江金融港湾规划区域包括三个层面,分别是:大钱塘江金融港湾、主规划区、核心区加金融特色小镇(集聚区)。核心区指钱塘江金融规划的主规划区,包括钱江新城和钱江世纪城。除核心区之外,自钱江新城、钱江世纪城往北一直到千岛湖,富阳、桐庐是第二块的区块规划。未来将可能延伸至嘉兴、绍兴、宁波、舟山等县市。
 
经济转型寻求新的动力转化
 
当前,我国经济发展正处在转型升级的关键时期。在浙江省工业经济研究院院长兰建平看来,2016年国内生产总值预计保持6.7%的增速,这一速度符合经济发展新常态下速度变化、结构优化、动力转换的基本特征。“从浙江工业经济方面来看,产销月度和利润情况基本上呈现稳中触底这样的情况,全省工业经济的景气指数总体上来说是良好的,特别是大型企业,全省生产总值的6.8%均来自大型企业,越来越体现浙江省原来扁平化的三角形开始向中间发力这么一个发展的趋势。”蓝建平说。
浙江省国际金融学会会长金雪军表示,当前经济发展正寻求新的动力转化,浙江在需求经济增长新动力上的做法已经非常明确。“政府工作报告里面讲,一千个授权发明的专利要产业化,高新技术中小微企业要双倍计划,要打造十个高新技术的特色小镇,要能够让新增高新技术的企业1500家,新增科技中小微企业6千家,而且过程里面七大产业加上文化创意产业叫八大产业。”金雪军说。
金雪军认为,在寻求经济新的动力方面,产业调整将更加进一步的强化,今年尤其强调关于传统产业的升级问题,“原来传统产业只讲历史经典文化产业,现在传统产业里面讲10+1,包括纺织、服装、皮革、化工、化纤、造纸、橡胶、塑料、建材、有色金属加工、农副食品加工、批发零售10+1,传统产业怎么样也能够进行提升,当然加快技术的创新,在这个过程里面也能够起到作用”。
金雪军表示,浙江的经济属于老的动力和新的动力转化,在寻求动力转化问题上,浙江在需求动力转化过程当中在全国做的最好。目前,很重要的是一个现实是,浙江很多做法已经上升到全国的经验,从一定意义上来说浙江在经济发展,在金融发展,在企业的发展过程中,都在不断的创新和创造,而且创新创造的经验很大程度上都将会成为全国的经验。
 
科技金融时报记者  王菁  杨汉水  见习记者  李婳  实习生 钟之意
 
 
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