首   页 关于学会 战略联盟 会员企业 政策导向 合作信息 贵金属专委会 联系我们   
资讯信息
 
   金融动态  
   公告  
   会员动态  
   学会活动  
   学会快报  
   金融行情  
   研修培训  
   培育基地  
   服务中心  
   国际交往  
   学术研究  
   工作回顾  
当前位置:首页 > 资讯信息 > 学术研究  
 
日本11CPI增速继续放缓
 
    日本央行审议委员龟崎英敏表示,倘若日本需要更宽松的政策,央行将会设法影响长期利率和公司债产品,这是日本央行委员迄今就非传统政策举措所发表的最大胆言论之一,龟崎英敏还表示,日本央行应该研究其在公司债和股票等风险资产方面所能承担的风险程度。日本央行在上周五降息至0.10%,并采取扩大公债买断范围和暂时买进商业票据的举措。龟崎英敏预计,全球经济在未来几个月预计进一步陷入停滞,并表示日本央行将采取所有可能的手段确保市场稳定。他还对日本的出口前景表示了担忧,呼应了当前普遍存在的观点,即日本出口将遭受全球经济放缓的沉重打击。出口一直是日本经济增长的主要动力,本周公布数据显示,日本11月出口同比下降26.7%,为纪录降幅,原因在于日元走强,且其主要的美国和中国等亚洲市场的电子产品、汽车和其他商品需求疲软;以出口为主导的日本经济今年4-6月开始萎缩,且萎缩之势预计至少持续至明年1-3月;本周四公布数据显示,11月房屋开工率较去年同期持平,远低于增长8.0%的预估中值;龟崎英敏还表示,日本国内消费可能趋软,因为就业市场形势恶化,日本政府已制定120亿日元的财政支出计划以刺激经济,但多数支出可能至少需要几个月的时间才能在存在分歧的议会获得通过。龟崎英敏表示,当经济情况异常时有必要采取非常规措施,央行将使用所有可能的手段确保市场稳定。龟崎英敏在一次演讲中说:“承担信贷风险是极不寻常的...但我们需要在异常的时刻采取非常规的措施。”他指的是日本央行买断商业票据的决定。上周包括龟崎英敏在内的审议委员会成员以7:1的票数,通过了降息至0.10%的决议,除了临时性买断商业票据,日本央行还加大了其买断日本公债的力度。日本政府25日公布数据显示,日本2008财年储蓄率降至2.2%,为纪录最低,显示家庭财务状况恶化。日本内阁府下属经济及社会研究所(ESRI)称,2008财年日本储蓄率较2007财年修订值4.0%大幅下降,因家庭收入降低,同时税款和社会保障支出增加。ESRI表示, 尽管日本储蓄率仍高于美国0.6%的水平,但自1981年触及18%的峰值后,储蓄率一直成下行趋势。日本政府公布数据显示,日本11月所有家庭支出年率下降0.5%,前值为下降3.8%;月率上升3.1%,前值为下降1.4%。日本总务省公布数据显示,11月平均家庭支出为284,762日元(3,146美元),日本11月工薪家庭实际支出年率上升1.2%,前值为下降6.0%;工薪家庭实际平均收入年率下降0.3%,前值为上升0.4%。日本政府公布数据显示,日本11月经季节调整失业率升至3.9%,高于10月的3.7%,但低于市场4.0%的预估中值;11月求才求职比为0.76,代表每100个求职者就有76个就业机会,该数据追平2004年2月触及的低点,并低于市场预估中值的0.77,10月为0.80;新增职缺数较上年同期下滑23.7%,10月时为减少18.1%。全球第三大钢铁厂商JFE钢铁表示,由于来自汽车业者和其他客户的需求锐减,其10-3月会计下半年度钢产量将较上半年度削减26%。JFE控股旗下的JFE钢铁称,从明年1月中起,其位于日本西部冈山县一工厂的老旧高炉将不再运转,这将导致会计下半年度总产量减为1,150万吨,低于4-9月上半年度的1,500万吨。日本政府公布数据显示,11月工业产出较上月下滑8.1%,创下最大纪录降幅,市场预估中值为萎缩6.8%;日本经济产业省数据显示,12月制造业产出预计下滑8.0%,明年1月预计萎缩2.1%;7-9月工业生产较上季下滑1.3%,为连续第三个季度萎缩。
    公布的数据显示,日本11月全国核心消费者物价指数(CPI)放缓至较上年同期增长1.0%,低于预估的1.1%,10月时为增长1.9%,很大程度上因受油价下滑影响;日本全国核心CPI的增幅自7-8月期间触及十年高位2.4%以来,一直在逐渐放缓;12月东京地区的核心CPI年率则自11月的增长1.1%放缓至0.8%,与预估中值一致。日本11月消费者物价指数(CPI)上涨年率继续自夏季创下的高点下降,令人越发担忧日本可能在明年重陷通缩困境;11月求才求职比接近五年低点,也显示出经济形势糟糕。
    关键点:
日本11月全国核心CPI放缓至较上年同期增长1.0%,低于路透调查预估的1.1%,10月时为增长1.9%;
日本12月东京地区核心CPI较上年同期增长0.8%,低于11月时的1.1%,符合预期;
日本11月经季节调整失业率升至3.9%,10月为3.7%,市场预估中值为4.0%;
11月求才求职比降至近五年低点0.76,略低于预期,10月时为0.80,11月数据代表每100个求职者就有76个就业机会;
日本12月制造业活动触及纪录低位,为连续第10个月萎缩,凸显在全球经济下滑形势下,日本经济的低迷状况。
以下为部分分析师的评论摘要:
农林中金总合研究所经济分析师南武志:
核心CPI涨幅较上月回落主要是因为汽油价格下降,由于原油价格下跌至每桶30美元左右,从明年5月左右起,核心CPI可能开始低于上年同期;
在全球经济通缩忧虑增长的情况下,日本央行可能很快会承受需要实施所谓量化宽松政策的压力,一个可能而且可行的办法是提高央行从市场上购买的日本公债数量;
最新的失业率一如预期较前一个月攀升,由于更多的兼职和合同工人被解雇,失业率有可能升至4%上方。
巴克莱资本国际驻日本首席分析师KYOHEI MORITA:
这项数据再度证明了通胀的急剧放缓之势,由于油价下滑、日元升值及原材料价格下降,消费者物价指数急挫,但这种趋势尚未反映出经济也在恶化,可能需要三个季度的时间才反映这一点,因此我们预计消费者物价指数在明年7-9月当季将进一步被拉低,因经济低迷;
我预计CPI年率从明年6月左右将开始萎缩,2009年这种趋势可能持续,直至接近2010年下半年,如果我们称这为通缩,日本可能从明年6月步入通缩;
日本央行一段时间内可能集中精力于帮助企业融资的举措,而此刻实体经济的问题应该是政府通过财政政策来解决。
瑞穗总合研究所资深经济分析师山本康雄;
产出数据不及预期,不仅汽车等出口导向型企业产出下降,而且各个产业都在下降;
就像11月数据表明的那样,尽管产出下降,但库存却在上升,这意味着产出下降态势还没有结束的迹象;
随着诸如汽车厂商、半导体制造商等相继在年底至明年年初的一段时间里暂停生产,日本工业产出下滑的态势可能会持续下去;
鉴于基准利率已经接近零,日本央行可能不会再降息,而日本央行可能会扩大政策手段范围去帮助公司融资。
瑞穗证券资深经济分析师饭塚尚己:
最近的数据显示,出口急剧下降,因此本月工业产出预计也将下降,明年1月至3月间的出口可能会进一步下降,这也预示着工业产出情况预计欠佳;
研究一下制造商对12月和明年1月工业生产的跌幅预计,你会发现工业生产也将暴跌;
数据还显示,库存意外增加,库存调整可能要花一年左右的时间;
日本明年工业生产是否可以恢复,主要取决于可能的经济激励措施的效果...。
    公布的调查显示,日本12月制造业活动触及纪录低位,为连续第10个月萎缩,凸显在全球经济下滑形势下,日本经济的低迷状况;由于全球对日本产品需求急剧下降,日本公司遭受重创,促使他们减产并裁员;野村/日本资材管理协会(JMMA)12月制造业采购经理人指数(PMI)经季节调整后降至30.8,11月为36.7,12月该指数触及2001年开始此项调查以来最低点,该指数产出和其他主要分项指数也降至最低水平;12月采购经理人指数(PMI)的产出分项指数从11月的30.9跌至纪录低位21.9,这也是该分项指数连续第10个月位于50关口下方,数据低于50表明出现萎缩,高于50则意味着扩张;日本10月工业生产跌3.1%,超过预期,预计第四季度将大跌8.6%;PMI新订单分项指数12月急剧下降至17.5,11月为27.3,这表明工业生产前景黯淡,野村证券称部分受访公司将新订单骤减归因于海外需求的急剧减少,日本政府周一公布数据显示,日本11月出口按年跌幅创下纪录,至亚洲的出口创下自1986年以来最大跌幅,除全球经济低迷之外,日元走强也削减了海外销售所得;投入价格分项指数因原材料成本下跌而出现自2003年9月以来首次下降,产出价格分项指数则自2007年8月以来首降跌至50下方,就业分项指数从42.3跌至39.6,表明就业情况恶化。
 
您是第 4244127  位访问本站的用户    
版权所有:浙江省国际金融学会 © 2012 浙ICP备12006373号    设计制作:乐邦科技

浙公网安备 33010602001557号