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美国“被债务淹没”

     美国联邦储备理事会(FED,美联储)表示,将把12月政策会议延长成两日,以便有充裕的时间商讨。尽管政府破例介入,但美联储正面临经济萎缩和通缩难题。美联储会议原订在12月16日周二举行,如今将提前至12月15日周一下午展开。美国联邦公开市场委员会(FOMC)将在12月16日1915GMT时左右公布会后声明。美联储2009年1月会议订在27-28日,按原先规划举行两日。美国财政部长保尔森表示,联邦当局有正确的工具并已采取必要措施来避免金融体系崩溃。展望未来,财政部会同美联储和联邦存款保险公司(FDIC)合作,我们现在有工具和承诺来保障美国金融体系的稳定,但前方有许多挑战,未来不会是坦途。 再注资1.2万亿美元给八大金融机构才能稳定市场,因为一般投资人不愿承担风险。Paul Miller 20日的研究报告指出:“资本不足的规模非常大,加上信贷风险充满变数,一般投资人缩手观望。”7000 亿美元的舒困基金,财政部已经拨出2900 亿美元购买银行和AIG 股权;财政部长保尔森表示剩下的钱希望用于下轮舒困,目标锁定信用卡、车贷等消费贷款市场。Miller 说,财政部买的都是特别股,这种投资不是真正的资本,不能保证金融机构可以存活。尽管目前财政部的注资提升银行资本,但是银行在偿债时,财政部居优先地位,普通股东必须吸收大多数的损失,所以,只有买进普通股,才能解决当前危机.美国银行首席执行官Kenneth Lewis指出,美国“被债务淹没”,借贷双方都难辞其咎;过去 25年来,美国民间及公共债务增长情形与国内生产总值(GDP)的扩张速度约为四比一,随着美国失业率上扬,明年信用卡迟缴情况将创新高。银行必须帮助美国人“重拾储蓄及节俭的美德,才能在驱动我们经济增长的消费主义下达成财务平衡”。Lewis也批评财政部的经济舒困方案。他说:“我看不见任何成效。”美国银行认为,要到2009年下半年,美国经济才会恢复增长。

 

美国政府放弃收购不良抵押贷款资产后,最高等级的商用不动产抵押贷款债券收益率增幅创新高,因市场担心违约情况可能恶化。根据美国银行资料,等级为AAA的商用不动产抵押贷款债券收益率增3.34个百分点,创历来最大增幅,较利率交换合约高出15.29 个百分点,为有史以来最大差距;这项利差已由11月4日的5.88 个百分点上扬。住宅及商用不动产抵押贷款证券的价格自2007年7月起下跌,上周财政部长保尔森称将放弃收购不良资产后,价格跌势加剧。价格下跌将导致基金及金融业加速脱手这类证券,以降低风险。最高等级的商用不动产抵押贷款债券市场规模约8,000亿美元,业者加速拍卖,可能导致今年稍早持有3.34 亿美元贷款债券化的地主违约。在投资人大举赎回,加上股市重挫,全球对冲基金管理资产总值10月又大幅萎缩9%至1.56万亿美元,资产水平已降至近两年最低水平。芝加哥对冲基金研究公司(HRRI)指出,10月份投资人自对冲基金赎回高达400亿美元资金,此外,股市下跌也造成对冲基金资产价值萎缩1150亿美元。对冲基金的赎回压力主要来自所谓的组合基金,也就是专门投资对冲基金的基金。这类组合基金10月份遭投资人赎回220亿美元,不过,HFRI对冲基金加权综合指数10月份下跌6%,今年前10个月跌幅达16%,表现仍远远领先S&P 500指数(10月跌幅17%,今年前10个月跌幅34%)。

 

    美国两大房屋抵押贷款融资巨擘房利美和房贷美表示,将在2009年初以前暂停受理居住房屋的止赎申请,为迄今为止政府治理房屋赎回和房产损失时规模最大的行动之一。双美表示,自11月26日至明年1月9日期间暂停受理止赎,将给抵押贷款服务商更大的空间,调整放宽针对陷入困境的房主的借贷条款。由于在美国未偿付的抵押贷款中,双美拥有或控制的规模超过了一半,监管机构及国会已经越来越倚重这两家公司来帮助稳定摇摇欲坠的美国房市。9月初时双美已被美国政府接管,因担心抵押贷款损失正伤及两家公司的生存能力以及支撑抵押贷款市场的能力。因业绩前景黯淡,高盛集团股价跌破53美元,是它近10年前上市以来首见。该股收盘跌3.18美元或5.76%报52美元,市值近250亿美元。高盛市值于2007年10月31日创下记录最高至1050亿美元,每股248美元。高盛今年的市值已蒸发掉逾75%。纽约梅隆银行宣布将在全球范围内裁减4%的全球人力或1,800个职位,其雇员总数为4.3万人。

 

美国民主党国会领袖延后至下个月审议投注汽车业一案,认为业者尚未就舒困提出充分理由。参院多数党领袖 Harry Reid 表示,通用汽车(General MotorsCorp.)、福特汽车、克莱斯勒必须在12月2日以前提出可行方案,国会将在12月8日当周审议舒困案。众院议长 Nancy Pelosi表示,国会领袖不认为该令汽车业者倒闭,但需要看到业者负责任的作为。Pelosi说:“除非拿出计划,否则无法给钱。”.美国上周首次申请失业救济的人数接近26 年来高点,领先经济指标下跌,国债收益率因而创新低。美国劳工部今天公布,至11月15日止,第一次申请失业福利的美国人数量增至542,000人,高于预期。世界大型企业联合会(Conference Board)未来三至六个月的领先经济指标跌0.8%;11月费城区联邦储备银行制造指数跌至18年低点;美股年度跌幅创新高;2年期、5年期及30年期国债收益率创历史低点;经济前景恶化。上周首次申请失业救济的人数为1982年以来最高,申领失业救济的人数增至401.2万人,为1982年12月以来最高。美国投资公司协会(ICI)周四公布,截至11月19日当周,美国货币市场共同基金总资产增加438.8亿美元至3.681万亿美元;当周面向散户的货币市场基金资产增加84.1亿美元至1.273万亿美元,其中应税基金资产增加83.5亿美元至9,736.0亿美元;免税基金资产增加5,600万美元至2,993.1亿美元;面向机构投资者的货币市场基金资产增加354.7亿美元至2.408万亿美元,其中应税基金资产增加346.8亿美元至2.220万亿美元,免税基金资产增加7.86亿美元至1,874.1亿美元。

 
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