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很难预测金融危机何时结束
    国际货币基金组织(IMF)执行长史特劳斯卡恩周四称,如果各国能快速有力地采取协作行动,金融危机能得到解决。我们的观点是局势非常严峻,但同时如果我们快速有力地采取协作行动,问题能得到解决。史特劳斯卡恩列出一些应对危机的指导性原则,其中包括需要所有政府举措都有明确目标,以及对资金用途实施有力监管;他还敦促全球和各国采取协调行动,并称一旦危机消退,纳税人应能分享救市计划扶助经济恢复元气带来的好处。在全球信贷危机引发银行系统紧缩之际,世界银行将其全球贸易融资计划增加5亿至15亿美元,以支撑新兴市场贸易,通过这笔交易,世行下属的私人部门贷款机构——国际金融公司(International Finance Corp.)能将开证行偿付风险的担保提至一笔交易的全额。 国际金融公司在一份声明中表示,在一国进口至关重要且出口能获得急需的外汇时,该计划能令贸易信用流入市场。在央行联手降息之后进行的路透调查显示,主要央行今年可能还会进一步降息以阻止经济走向衰退,但很可能不再是协同降息。路透在10月8-9日对150多位欧美分析师进行的调查显示,除日本外七大工业国(G7)的央行都将再次降息。调查显示,欧洲央行(ECB)今年将再降息50基点至3.25%,英国央行将再降息50基点至4.0%,这两家央行本周三均降息50基点。调查显示,瑞士央行预计将把指标利率从当前的2.50%降至2.25%,并在2009年第三季度结束前降至1.75%;接受访问的多伦多证券交易员不确定加拿大央行下次降息时间和幅度,但一致认为今年还会再次下调利率。
    美国财政部计划最早在10月末开始向美国的银行直接注资,并换取被动投资股权。利用7,000亿美元市场救援法案的授权,财政部将获得被注资银行的普通股或优先股,政府并不打算在自愿参与注资计划公司的董事会谋求席位。白宫发言人佩莉诺周四晚些时候称,保尔森正“积极考虑向受困美国银行注资”。美国财政部发言人拒绝发表具体评论,但表示“财政部根据金融援救法案有广泛并灵活的权力,可以收购资产,提供担保并注资,财政部愿意考虑所有方法”。熟悉保尔森想法的知情人士表示,财政部正“高速”运转以整合出一份注资计划,注资计划可能会公开,或许一些银行业人士不愿使用,他们担心若接受注资则会被视作疲弱的机构;另外,尚不清楚想要参与该计划的银行是否必须同意一些条件,如限制管理人员薪金和结束“黄金降落伞”,即离职高管的高额补偿金。美国明尼亚波利斯联邦储备银行总裁史登称,在危机时刻都有新变化之际,很难预测何时银行贷款利率会对当局一系列的大规模救助举措做出反应;由于对金融机构的不信任持续存在,指标贷款利率依然盘旋在历史高位附近。史登指出,加强监管在防范未来危机上也只能起到这么大的作用了,加强监管是必要的,但这样可能还不够;不过他也重申,央行需谨记其缓解信贷紧缩的努力可能导致未来投资者过度冒险。史登称,潜在基本面和1990年代初时有更多相似的地方,暗示经济回稳的过程将很缓慢。
美国民主党总统候选人奥巴马敦促财政部快速行动,实施金融市场援救计划。周四美国股市下挫近700点。奥巴马在一份声明中称:“由于数以百万计的美国人失去了更多投资和辛苦赚得的退休积蓄,财政部尽快行动实施国会通过的救援计划是十分关键的,这样才能舒缓信贷危机。”他还说,尽管市场动荡“是十分严峻的挑战,但现在不是担心和恐慌的时候”。
    美国的银行自美国联邦储备理事会(美联储,FED)的直接借款规模连续第二周创下纪录高位,因金融机构遭遇大萧条以来最严重的金融危机,它们仍严重依赖美联储这个最终借款人。美联储周四公布的数据显示,截至10月8日当周,美国的银行自联储贴现窗的借款规模每天平均为4,202亿美元,高于上周创记录的日均借款规模3,678亿美元。最近一周的日均一级信贷(Primary credit borrowings)为750.1亿美元,较此前一周的444.6亿美元高出70%。截至10月8日周三,一级交易商及其他券商的借贷规模为1,229.4亿美元,而截至10月1日当周则为1,465.7亿美元。
    市场研究公司Friedman Billings Ramsey(FBR)称,商业信贷将成为2008到2009年下一个加速恶化的领域,因消费疲软导致的经济衰退即将来临。尽管区域性银行的工商业(C&I)贷款损失相对较低,但这些亏损预计将加速增长,并有可能在未来数季达到甚或超过历史高位。我们正告别相对短暂的流动性危机,进入持久的信贷疲软时期,失业率已窜升至1990年代初和2000年代初时触及的高位,而这项指标是商业贷款违约的前兆,因此,我们相信工商业贷款损失将开始加速升向历史高位.美国联邦住房金融局(Federal Housing Finance Agency,FHFA)周四称,房利美和房贷美目前资本不足,但它不会命令两家公司去筹措私人资本。FHFA今年9月初接管双美,以助其恢复财务状况。FHFA表示:“董事会决定,在FHFA管理‘双美’的期间停止对其资本分级是谨慎的做法,并且最符合市场利益,若‘双美’在由股东持有时面临资本金不足的情况,监管当局将会命令其在私人市场筹资新的资本。”
    高盛将巴克莱股价目标从3.9英镑下调至2.5英镑,并给予其“售出”的评级;该行并将HBOS股价目标从2.2英镑下调至1.4英镑,给出的评级为“买入”;
高盛还将伦敦骏懋银行的股价目标从2.7英镑下调至1.7英镑,并给予其“售出”评级;
苏格兰皇家银行的股价目标则被从2.4英镑下调至1.4英镑,所得评级为“中性”。
摩根大通证券称,美国或将有更多大型银行面临获利下滑局面,这将对资本充足率构成压力,并影响其他一些银行的派息,因信贷质量继续恶化。Suntrust Banks和美国Bancorp等股息支付比率较高的银行,都有可能削减派息;Suntrust银行的信贷损失或将持续加速上升,因优先抵押贷款亦受市场疲势波及,且房屋净值贷款和住宅建筑贷款损失增加,该行放款总额中有26%为住宅抵押贷款;Fifth Third Bancorp和National City等中西部银行对制造业公司的商业贷款风险敞口更大,或将因房地产和制造业疲软遭遇更多亏损。花旗集团、富国银行与美国政府之间就关于两家求购方如何分割瓦乔维亚银行(美联银行)资产的商谈因一些关键问题而受阻。在进一步审视瓦乔维亚的账簿后,花旗和富国发现其资产集中于低品质资产的程度令人吃惊。美国联邦储备理事会(美联储,FED)表示,将会考虑富国银行对瓦乔维亚银行的收购,因花旗集团称将不再阻止此笔交易。今日稍早,花旗终止了阻碍瓦乔维亚和富国合并的尝试。美联储在一份声明中称:“美联储将立刻开始考虑富国银行提交的关于收购瓦乔维亚的申请。”美国联邦存款保险公司(FDIC)对花旗集团不再阻碍富国银行推进收购瓦乔维亚银行的决定表示欢迎。FDIC董事长Sheila Bair在声明中称:“尽管仍有一些尚未解决的问题,(花旗的)声明给整个进程带来了亟需的确定性。”花旗集团周四表示,决定退出与富国银行分割瓦乔维亚银行(美联银行)资产的谈判,并将向两家银行索赔,不过不会试图阻止富国收购瓦乔维亚。花旗在一份声明中表示,双方在交易结构和风险看法方面的重大分歧导致无法达成一致意见。花旗、富国银行和美国联邦储备理事会(美联储,FED)就瓦乔维亚前途进行了商谈。瓦乔维亚深受信贷危机打击,不过其分支机构网络颇有价值。花旗上周伊始初步同意在政府的部分支持下买入瓦乔维亚银行资产,并开始商讨最终细节,但富国银行周五表示已就收购瓦乔维亚签署了协议,将买入包括后者资产管理和零售经纪业务在内的全部资产。富国和花旗上周曾将此事诉诸法院,但周一双方同意暂停诉讼,但暂停期限仅到周三中午,两家银行在一份声明中称,经过与美国联邦储备理事会(美联储,FED)的协商,最后期限延至10月10日(周五)的12点,但周四晚些时候,花旗称其认为对瓦乔维亚和富国有关违反合约及侵权性介入合约可以提出充分的合法要求。花旗称:“花旗计划代表股东全力索赔,但决定不寻求禁止富国和瓦乔维亚的合并。”在信贷紧缩时期,富国仍保持盈利,而花旗在宣布约600亿美元减计和亏损后,正力图实现业务的好转。花旗集团执行长潘迪特称:“不是我们求着要买瓦乔维亚,是他们自己送上门来,我们的重点仍在于利用我们在全球的强势地位(进行发展)。”富国银行称其与瓦乔维亚的合并将继续下去,并将如期在2008年第四季度结束前完成。富国还表示其与花旗有关可能出售瓦乔维亚部分银行资产的谈判已经停止,并称已经向美国联邦储备理事会(FED)提交申请,寻求加速批准其与瓦乔维亚的合并。富国还表示,合并后的公司将拥有1.42万亿美元资产,7,870亿美元存款,4,800万客户,其管理的资产额达2,580亿美元。
 
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