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金融危机非常严重
    国际货币基金组织(IMF)执行长史特劳斯卡恩表示,金融危机的最艰难时刻可能还在前面,未来几个月可能有更多的金融机构面临困境,危机的根源——房产价格下跌——已经在我们身后,但未来仍需要面对一些金融机构的问题,我们预计未来几周或几个月,一些金融机构将会发生问题,但全球经济应显示出相当强的韧性,2009年应该会看到反弹。国际货币基金组织(IMF)上调了对美国今年的经济增长预估,但下调了对欧元区经济增长的预估。IMF把美国2008年GDP增长率预估调升至1.7%,7月时预计为1.3%,仍预计美国2009年GDP增长0.8%;IMF调降欧元区2008年GDP增长率预估至1.4%,原为1.7%,2009年经济增长预估降至0.7%,原为1.2%;IMF还调降2008年全球经济增长率预估至4.0%,原为4.1%,2009年经济增长预估降至3.7%,原为3.9%。
    据路透调查显示,美国联邦储备理事会(FED,美联储)和欧洲央行(ECB)今年预计都不会通过降息来平复市况,但可能被迫搭救更多受困的金融机构。美联储周二以850亿美元拯救保险巨头美国国际集团后,路透于9月17日访查了71位分析师,预计今年美国利率不会有调整;调查还显示,欧洲央行今年也将按息不动,但预计明年首季就会降息,较上次调查结果提前,分析师预计只有英国央行可能将在今年11月降息。受访的48位分析师中有41位表示,AIG不会是最后一家得到援助的金融机构。调查显示,美联储预计将在明年第三季度前维持利率不变,当经济届时重回正轨后,美联储预计将升息至2.25%,第四季度升息至2.5%。分析师预计,欧洲央行将在年底前维持利率于4.25%不变,2009年第一季度降至4.0%,第二和第四季度分别降至3.75%及3.5%。英国央行将在今年第四季度降息至4.75%,2009年第一季度降息至4.5%,第二季度降息至4.25%,第三季度降息至4.0%。57位分析师中有29位预计金融危机将再持续6-12个月;18位分析师预计将再持续一年或更长;仅有10位分析师预计仅会再持续三至六个月。
    美国证券交易委员会(SEC)公布新规定,旨在制止对所有上市交易公司股票进行裸卖空行为的滥用。SEC此项新规将在周四生效,其中包括对结算日前交割证券的要求。规定称,若在卖出后三日未能进行交割,会受到相关惩罚,如被禁止再卖空同一支股票。SEC新规要求期权市场参与者在结算日前交付证券,若卖空者在表达意愿和交付能力方面对经纪自营商有欺骗,根据新规会将其定性为欺诈行为。华尔街日报援引知情人士报导称,美国国际集团(AIG)旗下国际租赁金融公司(ILFC)董事长Steven Udvar-Hazy预计率领高层作出努力购回该部门。该飞机租赁业务部门获利颇丰。Steven Udvar-Hazy及其他ILFC官员周日晚间即开始与潜在投资者紧锣密鼓地进行商洽,内容覆盖从直接收购到买入租赁公司大部分资产的多种可能。Udvar-Hazy和其他ILFC高层表示,若公司仍作为AIG的一部分,很难保持其竞争力,ILFC高层并未向AIG提出建议,部分原因在于公司并不确定AIG未来将何去何从。美国当局周二向AIG提供850亿美元的紧急救援资金,使其免遭破产噩运;政府要求AIG剥离ILFC等“非核心”资产。美国国际集团在接受美国政府救助前两天,拒绝了德国安联的投资建议。安联曾与私人直接投资公司J.C. Flowers & Co联手,试图帮助AIG摆脱资金紧张的困境。花旗表示,美国国际集团(AIG)本季度按市值计算的损失应相当惊人,预计可达200亿美元;花旗还将AIG目标股价从14美元调降至4.50美元,评级为“持有”,花旗认为,依AIG当前状况,评级机构不大可能调升其评级,还预计AIG将取消派发股息。 瑞银将美国国际集团(AIG)股价目标从26美元调降至5美元,但维持“买入”评级;瑞银还将AIG的2008年每股运营亏损预估从原来的2.63美元下调至1.27美元。瑞银预期随着资金注入,AIG核心保险分支的财务实力评级可能会被恢复,但AIG控股公司层面的信贷评级上调则似乎遥遥无期。瑞银称,美国联邦储备理事会(美联储,FED)对AIG的援助高度稀释其股权,但在其重建自身的过程中令其免于承受流动性压力。
    纽约证交所(NYSE)监管部宣布,暂停雷曼兄弟股票的交易,立即生效。NYSE称,雷曼周一申请破产之后,已不再适合公开上市交易,NYSE监管部注意到了雷曼破产过程最终的结果以及持续时间方面所存在的不确定性,并且其破产最终会对股东产生什么影响也不确定。据CNBC报导,巴克莱(Barclays)总裁Diamond表示,雷曼兄弟的核心资产—股市及并购业务过去曾取得强劲表现,且目前运营状况亦表现良好。Diamond说,雷曼的员工都很激动能够成为一家环球银行中的一员,且雷曼在股市及并购领域曾拥有卓越表现。Diamond称,如今市况相当艰难,但今天有的机遇在市况完美的时候可不见得有。Diamond还表示,没有兴趣收购摩根士丹利。巴克莱执行长John Varley和巴克莱资本执行长Bob Diamond在一次电话会议上向分析师表示,买入雷曼兄弟美国资产满足巴克莱所有财务测试要求,“几乎没有错误”。两人表示,巴克莱与雷曼的交易会立即对公司利润产生正面影响,第一年业绩即能增厚,在投资方面亦能获得“极为优厚”,的回报。该交易后两人称,巴克莱“有机会但没有义务”收购雷曼在欧洲和亚洲的业务,但不愿失去买入雷曼(美国)以外优势业务的机会;雷曼(美国)经纪自营业务与巴克莱资本的业务“让人惊讶地鲜有重合”,他预计整合计划需要三个月时间。Diamond还表示,即使在公司筹资10亿美元计划实行前,与雷曼的交易也应能提高其资本充足率,此外,巴克莱还尚能应付评估雷曼(美国)经纪自营业务价值后的资产减记。纽约市市长彭博在巴克莱购入雷曼兄弟部分业务后发表的声明中称,该交易将能保留雷曼在纽约市的大多数工作职位。巴克莱收购的雷曼业务将仍以纽约为根据地。花旗集团将摩根士丹利的2008年每股盈余(EPS)预估从3.95美元上调至4.57美元;花旗将高盛的2008年EPS预估从15.53美元下调至14.13美元。花旗维持对高盛和摩根士丹利股票的“持有”评级。高盛将摩根士丹利2008年全年每股盈余(EPS)预估自4.45美元调高至4.70,因其第三季度业绩优于预期。高盛仍将摩根士丹利列为大型投资银行中的佼佼者,并预期由于该行竞争对手状况的不确定性,摩根士丹利有望获得更多市场份额。瑞士信贷将摩根士丹利的股价目标从60美元下调至45美元,给予“表现优于大盘”的投资评级。瑞士信贷把摩根士丹利2008年的每股盈余(EPS)预估从4.25美元调升至4.50美元,以反映其第三季度业绩以及近期和中期前景。据公布的备忘录显示,摩根士丹利执行长认为该股价格最近下挫是卖空者打压的结果。摩根士丹利执行长表示,我们股票与信贷违约互换的变化不合理...卖空者在打压我们的股票下挫,与美国财长保尔森及美国证券交易委员会主席讨论了市场动态,并与长期股东、交易对手和客户进行“积极沟通”,我认为,市场显然已被恐慌和传言所控制。纽约时报援引听取会谈简报的人士报导,摩根士丹利正考虑与瓦乔维亚(WACHOVIA)合并。报导称,摩根士丹利执行长John Mack周三收到了瓦乔维亚的意向电话,有其他银行也表达了对摩根士丹利的兴趣,同瓦乔维亚的谈判尚在初级阶段,可能不会达成交易。消息公布后,瓦乔维亚和摩根士丹利的股价盘后都劲升。据纽约时报报导,华互银行开始出售自身的拍卖程序,华互银行数天前已聘请高盛为负责银行,开始拍卖程序,据传至今的潜在买家包括Wells Fargo、摩根大通和汇丰控股。
    美国白宫表示,随着冬季临近,布什政府计划拨出1.21亿美元,用以援助低收入家庭满足其能源需求。白宫发言人佩莉诺说:“这笔资金马上拨出,以便各州政府可以制定使用计划,并购买所需的燃料。”美国财政部称,应美国联邦储备理事会(美联储,FED)的要求,可能会以特殊项目的形式开始标售国库券,以帮助美联储管理其资产负债表。财政部称:“除财政部目前的借贷项目之外,该项目包括一系列国库券标售,旨在为美联储提供所需现金。”纽约州议长Sheldon Silver称,截至8月末纽约州金融业年内已经裁员4.934万人,在雷曼兄弟破产和美国银行收购美林后,这一数字注定还会上升,这是迄今对银行和经纪业裁员人数的最大估计数目之一,纽约州五分之一的税收来自这些企业,三分之一的城市务工人员薪资也由他们支付。纽约市市长彭博、市审计长William Thompson和纽约州州长David Paterson周三均表示,撼动银行和券商的这股侵蚀获利的风暴尚未完结。该州金融从业人员绝大部分是在纽约市,据纽约州劳工部数据,7月该市有18.1万名金融从业人员,较去年同期减少1.1万人。美林公司公布的一项调查显示,由于对经济衰退的担忧取代了对通胀的担忧,基金经理人10年来首次倾向于增持公债以规避风险。此次调查共采访了186位基金经理人,总管理资产为6,410亿美元,调查于雷曼兄弟申请破产之前进行。美林在调查中发现,出于规避风险,大部分受访基金经理减持了新兴市场股票仓位,仓位低于基准的程度为2001年末以来首见。这次在美国政府接管房利美和房贷美后进行的调查显示,56%的受访基金经理减持了股票仓位,而8月份调查时该比例为51%;约38%的受访基金经理增持了债券仓位,34%的基金经理则减持了债券仓位,净增持余额为4%,这是自上世纪90年代末该项调查推出以来首次出现债券增仓超过减仓的情况;50%的受访基金经理增持现金,这一比例稍低于8月份,但仍稳定在纪录高点附近,平均现金仓位从4.7%升至4.8%,接近五年高点;逾三分之一的基金经理减持新兴市场股票仓位,而上月这一比例则为24%;而增持新兴市场股票仓位的基金经理则从32%下降至24%,净增持余额为负13%,为自2001年末以来最低。调查还发现,只有20%的受访经理人认为12个月内全球核心通胀率将会升至更高,8月份和7月份的调查中这一比例分别为32%和43%;而有超过三分之二的受访基金经理预计核心通胀率将降低。随着调查显示基金经理的风险偏好降至新低,投资者更倾向于减持欧洲和新兴市场股票仓位,而增持美国股票。即便美元在过去几个月中大幅反弹,仍有58%的受访者表示美元仍然便宜,且有超过一半的人表示未来12个月美元贸易加权指数可能将上升;相比之下,有72%的受访基金经理表示欧元被高估;受访基金经理还显露出抛售商品仓位的倾向,有27%的受访经理减持了商品类资产,而上个月这一比例则为12%。
    路透/佐格比公布的调查显示,美国民众对经济和个人财务状况依然心存担忧,但他们对未来的信心连续第二个月改善。9月路透/佐格比指数从8月的91.9大幅升至96.3,该指数10个分项中有七项上升。调查显示,美国民众本月对个人财务、就业安全和子女前途的看法获改善,对未来的信心亦略微增强。本次调查是在上周四至周六间进行的,当时华尔街还未因雷曼和美林等消息发生剧烈震荡,原油和汽油价格在飓风“艾克”周末破坏墨西哥湾生产前,还一直在下滑。佐格比称, 对美国国会的支持率从上月的历史低点9%小幅回升至13%,但对总统布什的支持率稍降一个百分点至28%,对布什政府经济政策的评价亦略下滑,从15%降至13%,对政府外交政策的乐观情绪比率持稳在25%。指数的其他分项均上升,对个人财务状况感到乐观的受访民众比率从47%增至52%,拥有就业安全感的受访者比率从61%升至64%,认为美国经济前景光明的受访者比率从23%增至25%,远高于6月时佐格比调查结果16%,对子女前途有信心的受访者比率从64%升至68%。路透/佐格比调查于每月的第三个周三公布,本次调查电话访问了1,008人。据路透/佐格比周三发布的调查显示,在假期季节计划削减礼品采购的美国人是计划消费更多的人的近六倍。零售商正在准备承受或许是数年来最差的假期季节,受燃料价格高企和美国住房市场下滑打压,消费者目前只购买必需品,减少了随意消费;美国投行雷曼兄弟本周稍早申请破产保护,对华尔街体质状况的担忧不断加剧,将可能进一步蚕食消费者的信心。路透/佐格比月度调查显示,超过44%的受访者表示会在今年礼物采购上缩减些许或很多开支;46%的受访者称在礼物上的开支将与去年持平;只有略超过7%的人表示会消费更多。调查人员John Zogby在谈到今年计划在礼物开支上持平的人数时称:“这是极坏的数字。”他还指出,因为通货膨胀,即使今年零售商销售额持平,利润也会减少。路透/佐格比自9月11日-13日电话调查了1,008人,错误率为3%。
    美国商务部公布,美国第二季度经常项目赤字为1,831亿美元, 原预期美国第二季度经常项目赤字为1,800亿美元,第一季度修正为赤字1,756亿美元(初值为1,764亿美元)。美国抵押贷款银行协会(MBA)周三称,美国抵押贷款申请活动上周跳升至四个月来最高水平,受益于对房屋贷款再融资需求的攀升,因利率大幅下降。MBA称,9月12日止当周经季节调整的抵押贷款申请活动指数增长33.4%至661.7,为5月9日止当周以来最高水平;上周经季节调整的购房贷款申请活动指数上升2.4%至380.4;经季节调整的的再融资申请指数飙升88.1%至2,300.0。30年期固息抵押贷款平均利率下滑至5.82%,较前周下降0.24个百分点,利率低于上年同期水平6.29%。美国能源部长博德曼表示,布什政府正在考虑是否将请求国际能源署(IEA)各成员国向美国市场释出紧急汽油及柴油库存,因稍早飓风“艾克”及“古斯塔夫”打断了美国国内原油供给。博德曼表示,布什政府可能最早在周三下午做出决定,是否向IEA发出请求;另外,尽管美国墨西哥湾沿岸的炼油厂中许多都已经关闭,但在飓风过后“其状况都还相当不错。”
    欧元集团主席贾克称,金融市场危机尚未结束,但不会威胁欧洲经济步入衰退。他说:“还在肆虐甚至都没有出现暂时性止步的金融危机是最让我们头痛的事情,欧洲受危机影响的程度不会有美国那么大。”欧元集团主席贾克表示,欧洲不应效仿美国,试图通过财政刺激方案将经济拖出增长放缓的泥沼;只有那些实现财政收支平衡的国家有使用财政政策来应对经济增长放缓的空间。欧元集团主席贾克称, 欧元区内核心通胀过高,欧元区8月扣除食品和能源的核心通胀年增率升至2.6%,之前三个月均为2.5%,整体通胀从7月峰值4.0%降至3.8%,归功于燃料和食品价格增速放缓。俄罗斯与西方国家紧张关系的升级再次加强了欧洲寻找新的能源供应渠道的决心,在一堆不佳方案中,长久以来停滞不前的Nabucco天然气管道项目看起来倒可能是最好的选择。上个月俄罗斯武装部队开进格鲁吉亚时曾一度接近向欧洲输送能源的里海天然气管道,这突现出欧洲将能源管道避开莫斯科的努力未能奏效。目前能源安全问题以被列入布鲁塞尔的头号日程,欧盟能源高官也将一系列出访的首站定在非洲,以期找到潜在的能源供应国。欧盟执委会主席巴罗索本周说:“考虑到一些周边地区和能源管线的不稳定性,欧盟较以往更需要一个共同的能源政策。”欧盟能源专员Andris Piebalgs希望推进一系列天然气管道的建设方岸,这包括从尼日利亚、埃及和里海地区建设通往欧洲的管线,此外他还支持加大向欧洲海运的液化天然气数量。但分析师们表示,由于欧盟内部未能形成统一的能源战略,加之非洲和中东地区政治的不稳定等因素,Andris Piebalgs已经被束住手脚。欧盟统计局公布,欧元区7月贸易逆差为23亿欧元,6月修正为逆差2亿欧元(初值为逆差1亿欧元)。
 
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