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美国启动资产担保债券市场
   美国财政部和该国四大银行称,它们将启动一个旨在支撑房屋融资的投资产品市场,作为刺激正在下滑的楼市的最新举措。美国银行、花旗集团、摩根大通和Wells Fargo称,计划开始发行担保债券(covered bonds),这些债券由房屋贷款等资产池担保。财政部则发布了一套针对有资产担保债券的“最佳行为准则”,此举旨在帮助该投资工具市场的发展。财政部长保尔森在一次新闻发布会上说:“美国经济要取得重大进展的关键是转变房屋融资和楼市修正的情形,除非我们可以获得抵押贷款融资,否则我们无法做到这一点,而这就是一个很吸引人的抵押贷款融资来源。”
美国楼市传统上是受到抵押贷款支持证券(MBS)支撑,MBS涉及将贷款打包成证券并将其售予全球投资者,不过,自从去年次优抵押贷款市场崩溃引发一轮止赎潮以来,房屋融资市场变得枯竭了。与将所有风险转嫁给投资者的MBS不同的是,对于由抵押贷款作担保的债券而言,即使支持其的抵押贷款违约,只要银行仍然有偿付能力,债券就将继续正常存在。有资产担保债券在欧洲较为普遍,但在美国仅在去年由投资银行推动的抵押贷款证券化市场枯竭后才变得有吸引力。四家银行的高层则在一份声明中称:“随着美国有资产担保债券市场的发展,我们期望成为领先发行机构。”有资产担保债券留存在债券发行银行的资产负债表上,因此它们是银行的负债,发行机构保持对债券支持资产的控制,这些资产将是高质量的合规房屋抵押贷款。有资产担保债券在美国房屋抵押贷款市场中的规模很小,但美国银行一位人士称,假以时日,该类债券发行可能达到1万亿美元,足以成为抵押贷款市场举足轻重的一部分。
    美国证券业及金融市场协会(SIFMA)表示,已成立有资产担保债券的交易委员会,该委员会由一级和二级市场的交易者构成。有资产担保债券是金融机构以房屋贷款等资产的投资组合作担保发行的债券。SIFMA称,将在会员公司内指定专门从事美国有资产担保债券交易的交易员,各个公司将向该债券电子平台提供各自的指导价信息。美国联邦储备理事会(FED)理事瓦尔许表示,美联储将考虑接受高评级、高品质的有资产担保债券作为贴现窗融资工具的担保品。他赞扬有资产担保债券的推出是一项创新,或将帮助备受冲击的信贷市场实现复苏。他在财政部一个关于有资产担保债券的会议上的讲话中称:“有资产担保债券的框架可能吸引投资者的兴趣,更好地投资抵押贷款证券。”美国官员具体阐述了有资产担保债券相关规定的细节,希望建立一个市场,以恢复投资者信心并在目前抵押贷款证券化模式以外另行提供一种投资选择。目前的抵押贷款证券化模式把风险全部转给了投资者。
    美国四大银行--美国银行、花旗集团、摩根大通和Wells Fargo宣布,支持发展有资产担保的债券市场,以提供稳定的抵押贷款融资。四大银行宣布,支持由联邦存款保险公司(FDIC)和美国财政部发布的有关有资产担保债券的声明。
    美国财政部长保尔森表示,美国四大银行准备好开始发行有资产担保的债券(covered bonds),这可能显著帮助拓展房屋抵押贷款融资。保尔森称:“我相信有资产担保的债券有可能增加抵押贷款融资,改善承销标准,并通过一新的融资渠道来强化美国金融机构。”由银行发行的有资产担保债券由房屋贷款等资产担保,在欧洲较为普遍,但在美国仅在去年一轮止赎潮引发投资银行部分抵押贷款证券化市场枯竭后才变得有吸引力。保尔森表示,改善抵押贷款融资的可获得性对提振美国经济至关重要。他刚发布了开始发行有资产担保的债券(covered bonds)的计划。他指出:“房屋市场融资和楼市修正出现转机,对经济显著改善很关键,我们对这点很清楚,除非我们有抵押贷款融资的可获得性,否则不可能达成目标。”
 
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